广告招租
生意社
首页 > 行情 > 分析评论 > 涤纶DTY > 微利运行 中国PTA行业未来五年难翻身

微利运行 中国PTA行业未来五年难翻身

中国花边2016-09-27 来源:中国工业报新闻网

  “中国目前已由最大的PTA进口国转变为净出口国,但面对国际竞争,出口之路并不顺畅,国内产能过剩‘压力山大’”。

  为了更好的促进中国PTA(精对苯二甲酸)行业的健康发展,石油和化学工业规划院组织进行了《中国PTA行业发展研究与展望》的研究工作,并于9月23日召开了旨在“化解产能过剩、舒解行业困境、引导合作共赢”的《中国PTA行业发展研究与展望》报告发布会。

  研究报告认为,新世纪以来中国PTA技术快速进步,供应能力大幅提高,实现了进口替代和自给自足。然而,产能的快速爆发造成产能过剩,市场竞争加剧,行业盈利水平快速下滑。在今后较长的时间内(2020年前),中国PTA行业仍将维持供大于求的状况,盈利形势不容乐观。报告认为技术水平、区位条件、上下游关联度是影响PTA企业竞争力的重要因素。由于市场和竞争力原因,中国PTA行业存在大量长期关停的闲置产能,不但加重企业负担,而且浪费社会资源。

  行业长期微利运行

  据统计,PTA产能从2000年的300万吨/年增长到2016年的超过5000万吨/年。产能快速增长后,PTA市场由供不足需转变为产能过剩,市场竞争日趋激烈。同时,PTA上下游产业链形势也快速变化——下游聚酯行业增速放缓,对PTA需求的支撑减弱,PTA需求不振;上游PX产能增长受阻,长期供不足需,PX价格保持坚挺,原料在PTA生产成本中所占比例不断上升。PTA行业整体盈利水平迅速下滑。2013年以来,中国PTA行业整体长期在微利甚至负利区间运行。

  2014年以来,中国PTA行业出现了一边大量产能关停限产,另一半新装置不断投产上马的现象。据不完全统计,2016年6月中国PTA行业处于关停的PTA装置产能超过1400万吨/年,超过PTA总产能的1/3。一方面,由于产能过剩日趋突出,在激烈市场竞争过程中,部分市场竞争力较差PTA装置不堪重负,处于长期关停状态。由于缺乏完善的市场退出机制,处于关停状态的PTA装置“死而不僵”,无法实现产能升级。另一方面,PTA行业参与者出于产业整合、提高竞争力、挤占市场份额等目的,在地方政府和金融机构的支持下,不断上马大型PTA项目,造成PTA行业产能过剩进一步加剧。

  中国的PTA行业已经形成高度市场化的竞争环境,市场参与主体多元化。与炼油、乙烯、芳烃等石油化工产业不同,中国PTA行业没有全国范围的产业发展规划。PTA市场参与者均从自己的角度出发观察和认识中国PTA行业,企业、政府、金融机构等各方面缺乏对PTA行业形势的整体认识。

  未来五年仍不乐观

  研究报告明确提出,“预计未来5年内PTA行业仍将处于严重产能过剩状态,行业盈利水平将长期低迷。”

  2012年是中国PTA行业发展的分水岭。2012年前,中国PTA产业快速发展,供需两旺,行业在快速发展的同时保持了较高的盈利水平。2012年后,产能快速增长,市场供应开始过剩,PTA企业间竞争加剧,行业盈利水平快速下滑。2013年至今,中国PTA行业一直在微利甚至负利区间运行。预计未来5年内PTA行业仍将处于严重产能过剩状态,行业盈利水平将长期低迷。

  PTA行业集中度提高,龙头企业决定市场盈利水平。在PTA产能增长的过程中,行业集中度不断提升,产能向龙头企业高度集中。在产能过剩的局面下,为了维持市场份额,保证其现金流和融资渠道,龙头企业在通过价格手段挤压竞争对手的市场空间。PTA市场价格不再由最高边际成本决定,而是由行业最低成本的企业决定。

  报告指出,地方政府、金融机构在PTA行业发展过程中发挥重要的作用。虽然PTA行业主要参与者已经转变为民营企业,但地方政府仍然在PTA新项目推进,落后产能退出等方面发挥重要作用,地方保护对于目前产能过剩的状态负有一定责任。金融机构的支持对PTA行业的发展也至关重要,2010年后产能的快速增长与信贷宽松政策关系密切。在目前的行业形势下,金融机构应该对PTA项目保持谨慎态度,避免低竞争力项目造成不良贷款的现象反复发生。

  技术水平、区位条件、上下游产业关联性共同决定PTA企业及装置的竞争力。报告通过对上述三因素的评估,认为,目前中国综合竞争力处于第一集团的PTA产能约2200万吨/年,是决定PTA行业形势的主力。盈利和抗风险能力双低的PTA产能约780万吨/年,处于被市场淘汰的边缘。投资者、政府、金融机构在对PTA项目进行评估和评价时,应当全面考虑各方面的影响因素。除规模和技术水平外,区位因素和上下游产业关联也对PTA装置的竞争力有重要影响,有时甚至会发挥决定性作用。

  报告指出,目前中国由于各种原因处于关停状态的PTA装置总产能高达1400万吨/年,约占总产能的1/3。与亚洲其它国家的PTA装置相比,中国PTA装置平均生命周期过短,不但不能给企业带来预期的收益,还容易造成银行不良贷款率高企,社会资源的严重浪费。通过对PTA装置竞争力的综合评估,未来5年内中国PTA市场还将有530万吨/年的PTA产能有较大可能被关停。

  探索建立国际合作渠道

  针对目前的市场形势和发展趋势,研究报告还对PTA行业各相关方提出建议。PTA潜在投资者要审慎投资。PTA企业要避免恶性竞争,努力实现协作共赢,同时探索通过“走出去”的方式化解过剩产能。政府和监管机构应严格准入条件,完善落后产能退出机制,并从节能减排、环保和安全的角度加强行业监管。提高行业竞争力,提高行业协会的独立性和工作能力。金融机构审批新PTA项目贷款融资时,谨慎评估项目风险,避免低竞争力项目上马造成不良贷款的现象重复发生。

  PTA行业的健康发展离不开政府、企业、行业组织、中介及金融机构的合作,本报告提出了针对性的建议,从企业角度来看,应当审慎投资、加强企业间协作共赢、建立国际合作渠道;从政府角度来,应当严格准入制度、强制退出机制、强化监管协同;从行业组织角度来看,应进一步加强行业协会的协调能力、引导能力、促进有序经营;从中介和金融机构来看,应加强专业评价、充分评估风险,避免资金浪费。

文章关键字:
版权与免责声明
1、凡本网注明“来源:中国花边网”的所有作品,版权均属于中国花边网所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时请注明“来源:中国花边网”。
2、凡本网注明“来源:XXX(非本网站)”的作品,均转载自其他媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、本网刊载之所有信息,仅供投资者参考,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。
4、如本网刊载之信息涉及版权等问题,敬请通知我们,我们将在第一时间予以更改或删除。
浙公网安备 33010602008606号
微信
在线qq
1993713816